電子部品業界の2回目です。

 

今回は、売上高利益率からみる収益性で「利益創出力」の分析です。

 

 

取り上げる指標は、総資本営業利益率、売上高総利益率、

売上高営業利益率、売上高純利益率となります。

 

なお、各指標についての説明はこちらです。

 

 

【総資本営業利益率】

〔総資本営業利益率＝営業利益÷総資本（負債＋純資産）〕

 

 

　村田製作所が他を引き離して独走している格好です。

2019決算期以降、10％以上をキープしています。

 

　日本電産は、2018決算期はトップでした。

その後、2期連続で約2ポイントずつ低下しましたが、直前期で反転、2ポイントの上昇となりました。

 

　TDKと京セラは、2019決算期に上昇し、その後2期連続で低下しています。

 

 

【売上高総利益率】

〔売上高総利益率（粗利益率）＝売上総利益（粗利益）÷売上高〕

 

 

　村田製作所が、抜きん出たレベルで推移しています。

特に2019決算期以降、高レベルかつ安定的になっています。

 

　2番手はTDKです。

2期連続で上昇させたのち、直前期はほぼ横ばいになっています。

 

　続いて京セラです。

2019決算期で大きく持ち上げましたが、その後は2期連続でほぼ1ポイントずつ低下しています。

 

　日本電産の粗利益率は、他社との比較ではやや低い状態です。

その中でも、直近2期はほぼ1ポイントずつ上昇させてきています。

 

 

【売上高営業利益率】

〔売上高営業利益率＝営業利益÷売上高〕

 

 

　こちらの値も村田製作所がトップとなります。

直前期では、概ね、粗利の半分が販管費、残りの半分が営業利益という構成になっています。

 

　2番手は日本電産です。

2期連続で低下していましたが、直前期の営業利益額が前年の1.5倍近くまで増大したため、営業利益率も上昇しました。

 

　続いて、TDKです。

この4社の中では、安定的な推移になっています。

 

　京セラは、直前期に売上高が4.5％ダウンし、その影響もあって営業利益額が3割近く減少したため、この値も比較的大きく低下してしまいました

 

 

【売上高純利益率】

〔売上高当期純利益率＝親会社の所有者に帰属する当期利益÷売上高〕

 

 

　村田製作所がトップであり、今回の指標は全てトップです。

最終利益率が14.5％ですから、他の3社と比較してもわかるように、相当に高いレベルです。

 

　2番手は日本電産です。

直前期の挽回が大きく値を上昇させました。

 

　続いて京セラ。

営業利益以上の最終利益を生み出しています。

営業外の収益では金融収益が大きく（直前期457億円）、そのほとんどが㈱KDDIからの配当金（直前期では402億円）です。

 

　TDKは4番目となりました。

直前期では上昇させていますので、今後に期待が持てそうです。

 

 

今回、特に気になったのは、村田製作所の利益率の高さでした。

 

今回は以上です。

次回は、「稼ぐ力」を見ていきましょう。

 

 

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