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有価証券報告書 財務分析

 

＜電子部品業界･･･第3回＞

 

 

第3回分析テーマ･･･稼ぐ力

分析指標値：EBITDA　　  

　　　　　　　  EBITDAマージン

　   ROE

 

（各指標の説明はこちら）

 

 

【EBITDA】

〔EBITDA＝営業利益＋償却費〕

 

 

　トップは村田製作所です。

営業利益の大きさが、他社との差になっていると言えます。

直前期の低下についても、営業利益が大きく低下したせいです。

 

　2番手はＴＤＫです。

4社中唯一の3期連続の拡大です。

直前期では、営業利益と償却費ともに拡大しています。

 

　続いて京セラです。

直近2期連続の増大です。

ただし直前期は、償却費は増えたものの営業利益が減少しており、概ね横ばいになっています。

 

　そしてニデックです。

直前期で縮小しています。

これは営業利益の減少であり、償却費は増大しています。

 

 

【EBITDAマージン】

〔EBITDAマージン＝EBITDA÷売上高〕

 

　トップは村田製作所です。

2022.03期には30％超まで上昇しましたが、直前期では5ポイント近く低下しています。

ただし、4期を通じて抜きん出たレベルとなっています。

 

　2番手はＴＤＫです。

17％近辺での安定的な推移となっています。

 

　続いて京セラです。

上下動がありますが、10％台前半の範疇での推移です。

 

　そしてニデックです。

2期連続の低下であり、直前期では10％を割り込みました。

 

 

【ROE】

〔ROE＝親会社株主に帰属する当期純利益÷｛純資産－（新株予約権＋非支配株主持分）｝〕

 

　トップは村田製作所です。

過去2期連続で上昇していましたが、直前期は低下し、10％ギリギリという状態です。

当期純利益が、前年の80.8％まで減少したことが要因です。

 

　2番手はＴＤＫです。

2022.03期は10％超まで上昇しましたが、直前期ではそれ以前のレベルまで低下してしまいました。

当社も当期利益の低下（前年比87.0％）が主因となっています。

なお、2021～2023年度の中期経営計画「Value Creation 2023」において、ROEの目標値として14％以上を掲げています。

 

　続いて京セラです。

この4期間は5％台かそれ以下という、他業種を含めても低めのレベルでの推移となっています。

なお、中期経営計画の2026年3月期目標として、ROE7.0％以上を掲げています。

 

　そしてニデックです。

2021と2022.3期は10％超でしたが、直前期で大きく低下しています。

親会社持分の資本が増える中、当期利益が前年の33.1％まで減少したせいです。

 

 

今回、特に気になったのは

各社が直前期において

概ね指標を下げている状態です。

 

 

今回の「稼ぐ力」の順位による

比較レーダーチャートは以下のとおりです。

 

 

 

今回は以上です。

 

次回は、「資本活用力」を見ていきましょう。

 

 

 

 

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