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有価証券報告書 財務分析

 

＜オフィス家具業界･･･第4回＞

 

 

第4回分析テーマ･･･資本活用力

分析指標値：総資本回転率　　

　　　　　　売上債権回収日数

　　　　　　棚卸資産回転日数

　　流動比率

　　　　自己資本比率

 

（各指標の説明はこちら）

 

 

【総資本回転率】

〔総資本回転率＝売上高÷総資本〕

 

　トップは内田洋行です。

先回のROEでも認識できましたが、資本を絞っている様子がうかがえます。

 

　2番手はオカムラです。

僅かながらですが、2期連続で上昇しています。

 

　続いてイトーキです。

売上高が増大する中、ほぼ1.1回でコントロールされています。

 

　そしてコクヨです。

売上高は増減していますが、総資本は微増が続いています。

 

 

【売上債権回収日数】

〔売上債権回収日数＝売上債権残高÷日商（売上高÷365）〕

 

　最短は内田洋行です。

ただし、安定はしておらず、年度ごとに変動しています。

 

　2番手はコクヨです。

直近は長期化して80日超になっています。

 

　続いてイトーキです。

3期連続の長期化であり、直近は月商3ヵ月分超となっています。

 

　そしてオカムラです。

短縮化傾向の様子ですが、直近は足踏みとなりました。

 

 

【棚卸資産回転日数】

〔棚卸資産回転日数＝棚卸資産残高÷日商（売上高÷365）〕

 

　最短は内田洋行です。

ただし、2期連続で長期化しており、直近では4週間分近くまでになっています。

 

　2番手はオカムラです。

直近は短縮しており、ちょうど4週間分程度になっています。

 

　続いてイトーキです。

過去2期連続で長期化した後、直近では短縮化しています。

 

　そしてコクヨです。

過去3期は安定していましたが、直近で大きく長期化しました。

 

 

【流動比率】

〔流動比率＝流動資産÷流動負債〕

 

　トップはコクヨです。

3期連続で上昇しています。

流動資産の内訳では、現預金が3割強、売上債権も3割強、在庫が2割弱という構成です。

 

　2番手はオカムラです。

3期連続の上昇であり、直近は比較的大きく伸びています。

流動資産の内訳では、現預金が3割弱、売上債権が5割強、在庫が15%ほどという構成です。

 

　続いてイトーキです。

3期連続の上昇となっています。

流動資産の内訳では、現預金が4割弱、売上債権が5割弱、在庫が1割強という構成です。

 

　そして内田洋行です。

4期を通じて140％近辺での推移となっています。

流動資産の内訳では、現預金が3割弱、売上債権5割弱、在庫が2割弱という構成です。

 

 

【自己資本比率】

〔自己資本比率＝自己資本÷総資本〕

 

　トップはコクヨです。

3期連続で上昇しています。

 

　2番手はオカムラです。

直近2期は連続で上昇しています。

 

　続いてイトーキです。

40％強の水準で推移しています。

 

　そして内田洋行です。

直近2期連続で上昇しています。

 

 

今回、特に気になったのは

内田洋行の資本効率の良好さと

コクヨの安全性の高さでした。

 

 

今回の「資本活用力」の順位による

比較レーダーチャートは以下のとおりです。

 

 

 

今回は以上です。

 

次回は、「資金力」を見ていきましょう。

 

 

 

 

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