株式会社オリエンタルランドの続きです。

 

下図は、直近3期間の貸借対照表であり、今回着目した勘定科目以外は「その他」としています。

 

 

今回は、流動資産を確認します。実数をグラフ化して推移を見てみましょう。

 

下図は、流動資産の4項目の推移を表したものです。

 

 

　まず、現金・預金。

企業にとっての「キャッシュ」そのものであり、極めて重要です。

 

グラフは、2019.03期を100.0％としています。

20120.03期は、前年対比で3割以上減少しました。

そして直前期はさらに減少し、2019.03期比で51.4％と、ほぼ半減となっています。

 

　次回以降に触れる予定ですが、2021.03期は社債で大きく資金調達しており、その大半を投資に回しています。

これは、長期資産の取得は長期の資金調達源で行うというセオリーどおりであり、問題ないでしょう。

 

　一方、借入金、特に短期の資金調達は行っていないようです。

その状況において、これから述べるように流動資産の各項目が膨らんだことから、

現金・預金が大きく減少したという流れです。

 

 

　では、流動資産の中で増えた項目として、まず売掛金を見ていきましょう。

 

2020.03期に大きく減少しましたが、直前期では増えています。

売上高が大きく減少したにもかかわらず、売掛金が増えている点はやや気になります。

日商レベルで言うと、2019.03期から、15.3日、6.1日、27.3日となっており、直前期は約一月分まで長期化しました。

最終消費者向けサービス業としては資金負担が大きい方と感じます。

 

　有価証券報告書の単体決算数値の売掛金勘定には、＜注記＞があります。

詳細は不明ですが、短期金銭債権の増加額のうち、関係会社に対するものが増えているようです。

 

 

　続いて、在庫、つまり棚卸資産です。

 

グラフで明らかなように増えています。

2019.03月期比で、122.9％、133.2％となっており、やはり増加傾向であることが気になります。

 

　日商レベルで換算すると11.7日、16.3日、47.9日と一気に長期化していますが、特に直前期は売上高の急減という要因が影響しています。

　それはそうとしても、売上高減少が予想される中、そして本来事業がエンターテインメントという割には、残高が多過ぎるのではないかという状態です。

 

 

　最後にその他流動資産を確認します。

 

2020.03期は、2019.03期で114.1％、しかし直近の2021.03期は199.6％とほぼ2倍まで急増しました。

既述した＜注記＞の短期金銭債権は、直前期で75億円強増えています。

売掛金と同様に、その他流動資産の増加分も関係会社に対する債権のようです。

 

　コロナ禍における未曾有の業績悪化により、関係会社も相当厳しい経営状態にあるのでしょう。

親会社として、関係会社への支援が相当量必要になったものと想定されます。

 

　ただし、この増額分も会社から現金が出ていくわけであり、キャッシュ・アウトの要因です。

 

 

　まとめると、2021.03期は、前期の2020.03期から、流動資産が381億03百万円減少しました。

そして、現金・預金の減少額は647億41百万円となっています。

 

　上記以外では、有価証券（短期保有目的）が134億96百万円増加していますが、これは「手元資金」とも呼ばれており、現実的には現金と同じような扱いとして認識できるので、増加すること自体が大きな問題とは言えません。

 

　・売掛金の増加額　　　　：42億70百万円

　・有価証券の増加額　　　：134億96百万円

　・棚卸資産の増加額　　　：14億84百万円

　・その他流動資産の増加額：73億88百万円

 

　　　　流動資産の増加額合計：266億38百万円

　　　　現金・預金の減少額　：647億41百万円

　　　　差引流動資産の減少額：381億03百万円

 

 

次回は、固定資産の変化を見ていきましょう。

 

 

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