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有価証券報告書 財務分析

 

＜自動車業界･･･第5回＞

 

 

第5回分析テーマ･･･資金力

分析指標値　　　　　　　

：手元資金推移　　

手元流動性比率

　　　　　　手元資金有利子負債カバー率

　 総資本営業CF比率

　 売上高営業CF比率

 

（各指標の説明はこちら）

 

 

【手元資金推移】

〔手元資金＝現金預金＋有価証券（短期保有目的）〕

 

　最大はトヨタです。

10兆円台に乗るのも近い将来のように感じます。

 

　2番手はホンダです。

3期連続で増大しています。

 

　続いて日産です。

 

　そしてスズキです。

 

 

【手元流動性比率】

〔手元流動性比率＝（現金・預金＋有価証券）÷（年商÷365）〕

 

　トップはトヨタです。

ただし、2期連続で低下しています。

売上高の上昇以上に「現金及び現金同等物」は増えていますが、流動資産中の「その他の金融資産」が2期連続で大きく減少しています。

 

　2番手はホンダです。

直近で低下していますが手元資金自体は前年比で増しています。

売上高の伸びが116.2％と大きかったことが影響しています。

 

　続いてスズキです。

売上高が2期連続で大きく伸びる中、「現金及び預金」と「有価証券（流動資産）」はともに減少しています。

 

　そして日産です。

2期連続で伸びる売上高に対して、手元資金の増加度合いはそれを下回っています。

 

 

【手元資金有利子負債カバー率】

〔手元資金有利子負債カバー率＝（現金・預金＋有価証券）÷有利子負債〕

 

　トップはスズキです。

4期連続で100％超、つまり実質無借金経営の状態を続けています。

 

　2番手はホンダです。

有利子負債の伸び率は総じて低く、直近では減少しています。

そのため当指標は3期連続で上昇しています。

 

　続いてトヨタです。

2期連続で低下しています。

有利子負債の伸び率が手元資金のそれに勝っています。

 

　そして日産です。

有利子負債は3期連続で減少しています。

手元資金の動きが指標値に反映されています。

 

 

【総資本営業CF比率】

〔総資本営業CF比率＝営業CF÷総資本〕

 

　トップはホンダです。

直近2期の営業CFの伸び率が相当に大きく、拡大し続ける総資本を上回っています。

 

　2番手は日産です。

直近では上昇しました。

総資本と営業CF、ともに年度ごとの上下動が大きくなっています。

 

　続いてスズキです。

日産と同様に、直近で上昇しています。

営業CFが拡大しており、良化の方向が感じられます。

 

　そしてトヨタです。

4社中で唯一、直近で低下しています。

直近の営業CFが、前年比で8割ほどに留まったためです。

 

 

【売上高営業CF比率】

〔売上高営業CF比率＝営業CF÷売上高〕

 

各社の推移に目立った点は無いので、解説は割愛します。

 

 

今回、特に気になったのは

ホンダの強さでした。

 

 

今回の「資金力」の順位による

比較レーダーチャートは以下のとおりです。

 

 

 

今回は以上です。

 

次回は、「投資力」を見ていきましょう。

 

 

 

 

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