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有価証券報告書 財務分析

 

＜タイヤ業界･･･第3回＞

 

 

第3回分析テーマ･･･稼ぐ力

分析指標値：EBITDA　　  

　　　　　　　  EBITDAマージン

　　ROE

 

（各指標の説明はこちら）

 

 

【EBITDA】

〔EBITDA＝営業利益＋償却費〕

 

 

　トップは、断トツでブリヂストンです。

2期連続の拡大であり、４社中で唯一、直前期でも拡大しました。

営業利益とともに償却費も増えています。

 

　2番手は横浜ゴムです。

直前期で縮小していますが、これは営業利益の減少が主因です。

 

　続いて住友ゴムです。

当社も直前期で縮小しており、主因は営業利益の減少です。

 

　そしてTOYO TIREです。

当社も同様に、営業利益の減少を主因として、直前期で縮小しています。

 

 

【EBITDAマージン】

〔EBITDAマージン＝EBITDA÷売上高〕

 

　トップはブリヂストンです。

４社とも直前期で低下していますが、当社の低下度合いは比較的軽微でした。

比率としても10％台後半であり、高いレベルと言えます。

 

　2番手はTOYO TIREです。

過去3期、10％台後半で推移していましたが、直前期で低下してしまいました。

 

　続いて横浜ゴムです。

当社も概ね同様の推移ですが、直前期の低下度合いが5ポイント以上と、比較的大きくなっています。

 

　そして住友ゴムです。

過去3期の10％台前半の推移から、直前期では一桁台まで低下しています。

 

 

【ROE】

〔ROE＝親会社株主に帰属する当期純利益÷｛純資産－（新株予約権＋非支配株主持分）｝〕

 

　トップはTOYO TIREです。

直前期は4社中で唯一上昇しており、そのレベルも15.0％とかなり良好です。

なお、中期経営計画（2021年起点、5カ年計画）として、ROE＝12%以上（中計期間中）を掲げています。

 

　2番手はブリヂストンです。

直前期は比較的大きく低下しましたが、10％以上のレベルを維持しています。

なお、中期事業計画において、ROE=12%レベルを目標として掲げています。

 

　続いて横浜ゴムです。

当社も直前期に比較的大きく低下しており、10％を切ってしまいました。

なお、中期経営計画（最終年度＝2023年）において、ROE=10.0%を掲げています。

 

　そして住友ゴムです。

この4期間においては、10％台が見えてこない推移になっています。

なお、中期計画（最終年度＝2027年）として、ROE=10%を掲げています。

 

 

今回、特に気になったのは

ブリヂストンの強さ

そしてTOYO TIREの効率の良さでした。

 

 

今回の「稼ぐ力」の順位による

比較レーダーチャートは以下のとおりです。

 

 

 

今回は以上です。

 

次回は、「資本活用力」を見ていきましょう。

 

 

 

 

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