業界売上高トップ4
有価証券報告書 財務分析
＜食品業界･･･第1回＞
日本ハム株式会社（3月決算）
味の素株式会社（3月決算）
山崎製パン株式会社（12月決算）
明治ホールディングス株式会社
（3月決算）
※決算期が相違するので、直近を「2021年度（2022.03決算）」と表現します。
第1回分析テーマ･･･経営規模
分析実績値：売上高推移、営業利益推移、
総資産推移、従業員数推移
【売上高推移】
トップは日本ハムです。
直前期の売上高は、前期比106.1％の1兆1,744億円となりました。
過去2期連続で低下し、特に2020年度では大きく下げましたが、直前期は挽回しています。
事業は、プロ野球チームの日本ハムファイターズ運営なども含め、次の4つのセグメントに分けられています。
全セグメントで前期を上回っています。
▶ 加工事業本部：ハム、ソーセージ、加工食品の製造・販売
直前期の売上高･･･前期比101.5％の4,967億円
▶ 食肉事業本部：生産飼育、食肉の処理・加工・輸入・販売
直前期の売上高･･･前期比104.1％の6,833億円
▶ 海外事業本部：ハム、ソーセージ、加工食品の販売、食肉の販売
直前期の売上高･･･前期比119.7％の2,676億円
▶ その他：㈱ファイターズ、スポーツ＆エンターテインメント
直前期の売上高･･･前期比117.4％の138億円
なお「中期経営計画2023」における2023年度の目標として、連結売上高１兆2,200億円を掲げています。
2番手は味の素です。
直前期の売上高は、前期比107.3％の1兆1,494億円となりました。
2期連続で低下した後、直前期で挽回しており、この4期間での最大金額になっています。
事業は次の4つのセグメントに分けられています。
▶ 調味料・食品：調味料、栄養・加工食品など
直前期の売上高･･･前期比107.0％の6,642億円
▶ 冷凍食品：冷凍食品
直前期の売上高･･･前期比111.8％の2,217億円
▶ ヘルスケア等：医薬用・食品用アミノ酸、バイオファーマサービスなど
直前期の売上高･･･前期比104.9％の2,512億円
▶ その他：製造受託、油脂、物流、サービス他
直前期の売上高･･･前期比92.4％の121億円
続いて山崎製パンです。
直前期の売上高は、前期比103.8％の1兆530億円となりました。
2020年度では低下しましたが、直前期でそれ以前のレベルに戻しています。
事業は、デイリーヤマザキの経営なども含め、次の3つのセグメントに分けられています。
▶ 食品事業：パン、和洋菓子、調理パン・米飯類など
直前期の売上高･･･前期比103.0％の9,806億円
▶ 流通事業：CVS事業、食品スーパーマーケットの経営
直前期の売上高･･･前期比120.6％の595億円
▶ その他事業：物流事業、食品製造設備の設計など
直前期の売上高･･･前期比97.5％の129億円
最後は明治HDです。
直前期の売上高は、前期比85.0％の1兆131億円となりました。
3期連続の低下であり、特に直前期は大きく下げてしまっています。
事業は次の2つのセグメントに分けられています。
両セグメントで前期を下回っています。
▶ 食品：ヨーグルト、牛乳類、飲料、チーズなど
直前期の売上高･･･前期比82.6％の8,255億円
▶ 医薬品：医療用医薬品及び農薬・動物薬など
直前期の売上高･･･前期比97.3％の1,876億円
なお、「2023中期経営計画」において、2023年度（2024決算期）目標として、連結売上高1兆800億円を掲げています。
【営業利益推移】
トップは味の素です。
ただし数値は、連結損益計算書に記載されている「事業利益」の額としています。
直前期の営業利益（事業利益）は、前期比106.9％の1,209億円となりました。
3期連続で上昇しています。
セグメントごとの実績は以下のとおりです。
▶ 調味料・食品：調味料、栄養・加工食品など
直前期の営業利益･･･前期比93.6％の812億円
▶ 冷凍食品：冷凍食品
直前期の営業利益･･･前期23億円の利益から営業損失6億円
▶ ヘルスケア等：医薬用・食品用アミノ酸、バイオファーマサービスなど
直前期の営業利益･･･前期比165.1％の433億円
▶ その他：製造受託、油脂、物流、サービス他
直前期の営業利益･･･前期23億円の損失から営業損失30億円
2番手は明治HDです。
直前期の営業利益は、前期比87.6％の929億円となりました。
2期連続で上昇した後、直前期で大きく低下しています。
セグメントごとの実績は以下のとおりです。（前年との比較は割愛します。）
▶ 食品：ヨーグルト、牛乳類、飲料、チーズなど
直前期の営業利益･･･759億円
▶ 医薬品：医療用医薬品及び農薬・動物薬など
直前期の営業利益･･･186億円
なお、「明治グループ2026ビジョン」において、営業利益成長率の目標を「一桁台半ば以上」（5.0％超か？）としています。
また、「2023中期経営計画」においては、2023年度（2024決算期）目標として、連結営業利益＝1,200億円を掲げています。
続いて日本ハムです。
ただし数値は、連結損益計算書から「売上高－売上原価－販売費及び一般管理費」として算出したものです。
直前期の営業利益は、前期比86.5％の421億円となりました。
2期連続で上昇した後、直前期は売上高の上昇に反して低下してしまいました。
有価証券報告書に営業利益の記載が無いので、セグメントごとの実績は割愛します。
（有報には事業利益としてセグメントごとの記載がありますが、外部からは判別しづらい各種調整がなされているためです）
そして山崎製パンです。
直前期の営業利益は、前期比105.3％の184億円となりました。
2020年度で大きく落としましたが、直前期ではやや持ち直しています。
セグメントごとの実績は以下のとおりです。
▶ 食品事業：パン、和洋菓子、調理パン・米飯類など
直前期の営業利益･･･前期比107.8％の200億円
▶ 流通事業：CVS事業、食品スーパーマーケットの経営
直前期の営業利益･･･前期39億円の損失から営業損失42億円
▶ その他事業：物流事業、食品製造設備の設計など
直前期のセグメント利益･･･前期比91.1％の22億円
【総資産推移】
最大は味の素です。
直近2期連続で拡大しています。
2番手は明治HDです。
当社も、直近2期連続で拡大しています。
続いて日本ハムです。
3期連続での拡大となっています。
そして山崎製パンです。
過去2期連続で僅かに縮小しましたが、直前期では比較的大きく拡大しました。
【従業員数推移】
最大なのは味の素です。
2期連続で増員しています。
2番手は山崎製パンです。
3期連続での増員であり、直前期では1割以上の増員となっています。
続いて明治HDです。
直前期は減員となりましたが、17,000人台で比較的安定的に推移しています。
そして日本ハムです。
3期連続の減員となっており、直前期は減員度合いがやや大きくなっています。
今回の「経営規模」の順位による
比較レーダーチャートは以下のとおりです。
今回は以上です。
次回は、収益性の中の「利益創出力」を見ていきましょう。
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