今回から精密機械業界を取り上げます。

 

 

分析の対象企業は次の4社です。

 

オリンパス株式会社、テルモ株式会社、HOYA株式会社、ニプロ株式会社

（4社とも決算期は3月末です。）

 

 

第1回の今回は「成長力」を確認します。

 

取り上げる実績値は、

売上高推移、営業利益推移、総資産推移、従業員数推移です。

 

 

【売上高推移】

 

 

　オリンパスは、2期連続で減少しています。

新型コロナの感染拡大に伴って、手術の延期や中止、医療機関など顧客先への訪問の制限や商談の延期・中止など、販促活動に制約が生じたとのことです。

主力の内視鏡事業が4,195億円へと1.5％の減収、そして治療機器事業は2,060億円と4.6％の減収、科学事業は959億円と8.9％の減収となっています。

 

　テルモは、直前期で減少しました。

やはりコロナ感染の拡大による活動の制約が主要因のようです。

セグメント別では、主力の心臓血管カンパニーが3,285億円と6.3％の減収となりましたが、ホスピタルカンパニーでは1,755億円と2.7％の増収、血管・細胞テクノロジーカンパニーは海外で伸ばした好影響もあり1,095億円と2.2％の増収となっています。

 

　HOYAも直前期で減少しました。

セグメント別では、主力のライフケア事業の売上高が3,418億円と8.9％の減収になった影響が大きくなっています。

情報・通信事業では売上高2,010億円と2.2％の増収、その他事業も売上高52億円と8.1％の増収になっています。

 

　ニプロは、2030年度に売上高1兆円の企業グループになるという中期経営計画を掲げています。

そのための主要KPIのひとつに、売上高成長率を7.0％以上にするという項目があります。

その勢いもあり、3期連続で売上高を増加させています。

直近2期の成長率は7.0％には届いていませんが、この4社の中では唯一の3期連続増収となっています。

セグメント別では、医療関連事業では手袋・マスク等の衛生材料や注射針類が好調であったことから売上高は3,476億円と3.5％増収です。

医薬関連事業は、新型コロナ感染の影響や被災による生産・出荷数の減少があり、売上高は686億円と2.5％の減収です。

ファーマパッケージング事業は、新型コロナによる医薬用容器等の出荷が増し、売上高は387億円と6.7％の増収となり、その他事業でも増収となっています。

 

 

【営業利益推移】

 

 

　HOYAが最大であり、さらに3期連続で拡大しています。

（なお、HOYAのIFRS（国際会計基準）による連結包括利益計算書には、

売上総利益、営業利益、経常利益の区分がありません。

よって、売上総利益と営業利益は、当方で妥当と思われる計算式で算出しました。）

セグメント別では、主力のライフケア事業のセグメント利益が635億円と2.1％の増益となっています。

さらに、情報・通信事業は950億円と7.7％の増益、その他事業も9億円と増益になっています。

 

　2番手はテルモですが、直前期比で10％以上減少させています。

心臓血管カンパニーの調整後営業利益が14.3％と大きく減少した点が響いています。

ホスピタルカンパニーは1.9％の増益、血管・細胞テクノロジーカンパニーも26.8％の増益でした。

 

　続いてオリンパスです。

2019.03期は極端に落としましたが、翌2020.03期は完全に復元させました。

しかし、直近の2021.03期では10%以上減少してしまいました。

内視鏡事業の営業利益が4.3％の減益、治療機器事業は5.9％減益、科学事業では50.5％もの減益となりました。

 

　ニプロは最後ですが、2期連続で伸ばしています。

医療関連事業の営業利益は394億円と8.7％の増益、医薬関連事業では101億円と23.7％の減益ですが、ファーマパッケージング事業で20億円と195.0％の増益にしています。

 

 

【総資産推移】

 

 

　4社とも総じて増加させています。

オリンパスとテルモはやや高めの伸び率で、HOYAとニプロはやや抑制気味に映ります。

 

 

【従業員数推移】

 

 

　HOYAは最大人員数で、ほぼ横ばいという推移です。

 

　ニプロは、人員数を増加させています。

 

　オリンパスは、逆に減少させています。

 

　テルモは最小人員数で、微増させているという状況です。

 

 

今回は以上です。

 

次回は、収益性の中の「利益創出力」を見ていきましょう。

 

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