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有価証券報告書 財務分析
<精密機器業界・・・第5回>
第5回分析テーマ・・・資金力
分析指標値:手元資金推移
手元流動性比率
手元資金有利子負債カバー率
総資本営業CF比率
売上高営業CF比率
(各指標の説明はこちら)
【手元資金推移】
〔手元資金=現金預金+有価証券(短期保有目的)〕
最大はHOYAです。
過去2期連続で拡大していますが、直近はやや減少しました。
2番手はニコンです。
当社も過去2期連続で拡大した後、直近は大きく急落しています。
続いてオリンパスです。
やはり過去2期連続で拡大後、直近で大きく急落となっています。
そしてテルモです。
当社も直近で若干減少していますが、4期間での変動は大きくありません。
【手元流動性比率】
〔手元流動性比率=(現金・預金+有価証券)÷(年商÷365)〕
トップはHOYAです。
直近で低下していますが、4期間を通じて日商200日分以上と、充分に潤沢なレベルを維持しています。
2番手はニコンです。
過去3期はかなり高い水準でしたが、直近では急低下となりました。
ただし、それでも月商で4ヶ月分という状況です。
続いてテルモです。
2期連続で低下しており、直近では月商3ヵ月分弱という状況です。
そしてオリンパスです。
直前期で急落しており、前年の半分程度の比率になっています。
【手元資金有利子負債カバー率】
〔手元資金有利子負債カバー率=(現金・預金+有価証券)÷有利子負債〕
トップはHOYAです。
断トツであり、250億円ほどある有利子負債が霞んで見える状況です。
2番手はニコンです。
直近で下げましたが、実質無借金経営の状態を維持しています。
続いてテルモです。
有利子負債の8割程度の手元資金であり、カバー率としては充分といえるでしょう。
そしてオリンパスです。
過去2期連続で上昇していましたが、直近ではかなり下がってしまいました。
【総資本営業CF比率】
〔総資本営業CF比率=営業CF÷総資本〕
トップはHOYAです。
20%前後を維持しており、他業種と比較しても高いレベルです。
2番手はテルモです。
過去3期は9%台を維持していましたが、直近でやや低下しました。
続いてオリンパスです。
2022決算期までは2番手で、かつ二桁でしたが、直近はかなり大きく低下しています。
そしてニコンです。
総じて低いレベルでの推移になっており、特に直近では営業CFが15百万円と極小になっています。
【売上高営業CF比率】
〔売上高営業CF比率=営業CF÷売上高〕
トップはHOYAです。
30%近くというかなり高いレベルを維持しています。
2番手はテルモです。
直近で低下したものの、二桁であり高いレベルです。
続いてオリンパスです。
直近の大きな急落が気がかりです。
そしてニコンです。
2022決算期の水準は決して悪くはありませんが、総じて安定していません。
今回、特に気になったのは
やはりHOYAの圧倒的強さでした。
今回の「資金力」の順位による
比較レーダーチャートは以下のとおりです。
今回は以上です。
次回は、「投資力」を見ていきましょう。
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