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有価証券報告書 財務分析

 

＜精密機器業界･･･第3回＞

 

 

第3回分析テーマ･･･稼ぐ力

分析指標値：EBITDA　　  

　　　　　　　  EBITDAマージン

　   ROE

 

（各指標の説明はこちら）

 

 

【EBITDA】

〔EBITDA＝営業利益＋償却費〕

 

 

　トップはHOYAです。

3期連続の拡大であり、4期間ともトップです。

内訳では、2期とも8割以上が営業利益となっています。

 

　2番手は僅差でオリンパスです。

2期連続で急拡大しており、主因は営業利益が大幅にアップしたことです。

 

　続いてテルモです。

直近2期連続で拡大しており、４社の中では償却費の割合が最も高くなっています。

 

　そしてニコンです。

2022決算期で急増し、直近についても、その度合いは下がりましたが拡大しています。

 

 

【EBITDAマージン】

〔EBITDAマージン＝EBITDA÷売上高〕

 

　トップはHOYAです。

4期連続のトップであり、また高いレベルでの推移です。

直近は若干低下しました。

 

　2番手はオリンパスです。

2期連続の上昇となっています。

 

　続いてテルモです。

直近で2ポイント下げるなど、総じて低下傾向となっています。

 

　そしてニコンです。

2022決算期で大きく上昇した後、直近は僅かながら低下しました。

 

 

【ROE】

〔ROE＝親会社株主に帰属する当期純利益÷｛純資産－（新株予約権＋非支配株主持分）｝〕

 

　トップはオリンパスです。

2期連続での20％超であり、相当に高いレベルです。

当期純利益が2022決算期で大きく増大し、直近もそこから2割以上増えています。

直近では、純資産の伸びが当期純利益を若干上回りました。

 

　2番手はHOYAです。

3期連続の上昇であり、直近2期連続で20％超となっています。

4期間において、当期利益と純資産がともに増大しており、前者の方が常に高い伸び率になっています。

 

　続いてテルモです。

3期連続の低下とともに、10％を下回る推移になっています。

直近2期では当期利益と純資産の両方が増大していますが、後者の方が高い伸び率になっています。

なお、2021年12月に策定された5カ年計画において、ROE10%以上を掲げています。

 

　そしてニコンです。

2期連続の上昇となっています。

直近では、当期利益が5ポイント強、純資産が3ポイント弱の上昇となっています。

なお、中期経営計画における2025年のありたい姿として、ROE8%以上を掲げています。

 

 

今回、特に気になったのは

HOYAの高く安定的な推移と

オリンパスの良化の勢いです。

 

 

今回の「稼ぐ力」の順位による

比較レーダーチャートは以下のとおりです。

 

 

 

今回は以上です。

 

次回は、「資本活用力」を見ていきましょう。

 

 

 

 

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