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有価証券報告書 財務分析

 

＜電子部品業界･･･第5回＞

 

 

第5回分析テーマ･･･資金力　　　　　　　　　

分析指標値：手元資金推移、手元流動性比率、

　　　　　手元資金有利子負債カバー率、

　　　　　　　　　総資本営業CF比率、売上高営業CF比率

 

（各指標の説明サイトはこちら）

 

 

【手元資金推移】

〔手元資金＝現金預金＋有価証券（短期保有目的）〕

 

　トップはTDKです。

3期連続の増加であり、その度合いも大きくなっています。

 

　２番手は京セラです。

２期連続で低下していましたが、直前期では増加しました。

 

　続いて村田製作所です。

３期連続の増加ですが、直前期はほぼ前年レベルとなっています。

 

　そして日本電産です。

他の３社に比べると、約半分の２千億円レベルでの推移になっています。

 

 

【手元流動性比率】

〔手元流動性比率＝（現金・預金＋有価証券）÷（年商÷365）〕

 

　トップはTDKです。

直前期は売上高が大きく、分母となる日商が膨らんだため低下しました。

 

　２番手は京セラです。

直近２期はトップと僅差での推移になっています。

 

　続いて村田製作所です。

当社を含め、上位3社の直前期は3ヵ月弱分というレベルです。

 

　そして日本電産です。

直前期では低下し、１ヵ月強分となりました。

 

 

【手元資金有利子負債カバー率】

〔手元資金有利子負債カバー率　　　　　　　

　　＝（現金・預金＋有価証券）÷有利子負債〕

 

　トップは京セラです。

2019.03期と2020.03期は、数値が大きすぎてグラフで示せていません。

直前期は、有利子負債の約4.3倍の手元資金残高になっています。

 

　2番手は村田製作所です。

有利子負債が直近2期連続で比較的大きく減少したのに加え、手元資金も増したことから、当比率が大きく上昇しました。

 

　続いてTDKです。

直前期では、長期借入金の増加により当比率がやや低下しました。

 

　そして日本電産です。

有利子負債は、長期・短期ともに2020.03期で比較的大きく増大し、その後の増減は小幅です。

一方、現金預金の動きはやや低下傾向になっています。

 

 

【総資本営業CF比率】

〔総資本営業CF比率＝営業CF÷総資本〕

 

　トップは村田製作所です。

直近3期間は15％台を維持する推移となっています。

 

　2番手はTDKです。

2020.03期は11％台でしたが、直近2期間は大きく低下しています。

 

　続いて京セラです。

3期連続の低下となっています。

 

　そして日本電産です。

2021.03期は10％台に届きそうなレベルでしたが、直前期では大きく下げています。

 

 

【売上高営業CF比率】

〔売上高営業CF比率＝営業CF÷売上高〕

 

　トップは村田製作所です。

　

　2番手は京セラとなりました。

 

　続いてTDKです。

 

　そして日本電産となります。

 

 

今回、特に気になったのは、

日本電産の相対的な資金量の少なさ、

および営業CF創出力の低さです。

 

 

今回の「資金力」の順位による

比較レーダーチャートは以下のとおりです。

 

 

 

今回は以上です。

 

次回は、「投資力」を見ていきましょう。

 

 

 

 

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