業界の売上高トップ4の上場企業

有価証券報告書の財務面の分析

 

＜オフィス家具業界･･･第2回＞

 

第2回分析テーマ･･･利益創出力（売上高利益率からみる収益性）

分析指標値：総資本経常利益率、売上高総利益率、　　　　　　

　　売上高営業利益率、売上高当期純利益率

 

（各指標の説明サイトはこちら）

 

 

【総資本経常利益率】

〔総資本経常利益率＝経常利益÷総資本（負債＋純資産）〕

 

　トップは、オカムラです。

4期間を通じて上下変動が少なく、安定した推移となっています。

直近では、総資本がほぼ前年並みの中、経常利益は113.7％と伸長しました。

 

　2番手は、内田洋行です。

2019年度と2020年度は特需のおかげで大きく伸長しました。

しかし直近は、4社中で唯一の低下となりました。

 

　続いて、コクヨです。

2期連続で低下した後、直近では上昇しています。

 

　そしてイトーキです。

2期連続の上昇ですが、値としてはやや低空飛行になっています。

なお、中期計画「RISE ITOKI 2023」における数値目標として、経常利益59億円を掲げています。

 

 

【売上高総利益率】

〔売上高総利益率（粗利益率）＝売上総利益（粗利益）÷売上高〕

 

　トップはコクヨです。

安定的な推移であり、直近では36％台に乗せています。

なお、2024年度を最終年度とする第3次中期経営計画の目標数値として、売上総利益1,437億円が掲げられています。

 

　2番手は僅差でイトーキです。

2019年度は下げましたが、直近2期間は36.0％を維持しています。

 

　続いてオカムラです。

2期連続で微増した後、直近では若干ながら低下しました。

 

　そして内田洋行です。

特需のあった2019期と2020期は低下しています。

 

 

【売上高営業利益率】

〔売上高営業利益率＝営業利益÷売上高〕

 

　トップはコクヨです。

2期連続で低下しましたが、直近で急上昇しています。

なお、2024年度を最終年度とする第3次中期経営計画の目標数値として、営業利益率7.6％が掲げられています。

 

　2番手は僅差でオカムラです。

3期連続の上昇となっています。

なお、2025年3月期（2024年度）における定量目標として、売上高営業利益率7％以上を掲げています。

 

　続いて内田洋行です。

2019年度から直近まで、3.6％ラインを維持しています。

 

　そしてイトーキです。

2期連続の上昇であり、その度合いは比較的大きくなっています。

なお、中期計画「RISE ITOKI 2023」における数値目標として、営業利益率4.5%を掲げています。

 

 

【売上高当期純利益率】

〔売上高当期純利益率　　　　　　　　　　　　　　　

＝親会社の所有者に帰属する当期利益÷売上高〕

 

　トップはオカムラです。

直近2期連続の上昇ですが、概ね1ポイントずつと上昇度合いが大きくなっています。

 

　2番手はコクヨです。

2020年度の落ち込みが大きく、やや乱高下している感があります。

 

　続いて内田洋行です。

直近2期は2.0％台に乗せてきています。

 

　そしてイトーキです。

2019年度と2020年度が、2期連続の最終赤字となっています。

しかし、直近の復元度合いは大きく、今期以降が期待されます。

 

 

今回、特に気になったのは、オカムラの安定的な推移でした。

 

今回の「利益創出力」の順位による

比較レーダーチャートは以下のとおりです。

 

 

 

今回は以上です。

 

次回は、「稼ぐ力」を見ていきましょう。

 

 

 

 

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